Short Squeeze là gì? Định nghĩa, Nguyên nhân và Ví dụ

Hiểu Về Bán Khống

Để hiểu short squeeze, trước tiên cần biết cách hoạt động của bán khống.

Bán khống là chiến lược giao dịch khi nhà đầu tư đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ giảm thay vì tăng. Họ vay cổ phiếu từ một công ty môi giới, bán chúng ở mức giá hiện tại và hy vọng mua lại với giá thấp hơn trong tương lai để hưởng chênh lệch.

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch bán khống cổ phiếu ở mức $50 và giá giảm xuống $30, họ có thể mua lại với mức lợi nhuận $20 mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu giá tăng thay vì giảm, khoản lỗ có thể là vô hạn vì không có giới hạn trên cho giá cổ phiếu.

Short Squeeze là gì?

Short squeeze là một hiện tượng trên thị trường khi giá của một cổ phiếu bị bán khống mạnh tăng vọt, buộc các nhà đầu cơ bán khống phải mua lại cổ phiếu để giới hạn thua lỗ. Lực mua này tạo ra một vòng lặp tự củng cố, đẩy giá lên cao hơn nữa và làm cơn sốt short squeeze trở nên dữ dội hơn.

Short squeeze thường xảy ra khi một cổ phiếu có tỷ lệ bán khống cao, tức là một phần lớn cổ phiếu đã bị vay và bán khống. Khi có tin tức tích cực bất ngờ hoặc nhu cầu mua tăng mạnh, các nhà đầu cơ bán khống vội vã đóng vị thế của mình, càng thúc đẩy đà tăng giá của cổ phiếu.

Short Squeeze Hoạt Động Như Thế Nào?

• Các nhà giao dịch bán khống cổ phiếu, đặt cược rằng giá sẽ giảm.

• Giá cổ phiếu bất ngờ tăng mạnh do tin tức tích cực, báo cáo lợi nhuận tốt hoặc nhu cầu mua tăng cao.

• Nhà đầu cơ bán khống hoảng loạn khi khoản lỗ ngày càng lớn và vội vàng mua lại cổ phiếu để đóng vị thế.

• Nhu cầu mua vào tăng đẩy giá lên cao hơn nữa, buộc nhiều nhà đầu cơ bán khống phải cắt lỗ.

• Chu kỳ này tiếp tục cho đến khi động lực mua suy yếu hoặc các vị thế bán khống mới giúp bình ổn giá.

Nguyên Nhân Dẫn Đến Short Squeeze

Nhiều yếu tố có thể góp phần gây ra một đợt short squeeze:

1. Tỷ lệ bán khống cao

Khi nhiều nhà giao dịch đặt cược vào việc cổ phiếu giảm giá, rủi ro xảy ra short squeeze tăng lên. Một tỷ lệ bán khống trên 20% được coi là cao.

2. Tin tức tích cực bất ngờ

Bất kỳ tin tức tốt nào, chẳng hạn như báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ, quan hệ đối tác mới hoặc sự chấp thuận từ cơ quan quản lý, đều có thể thúc đẩy nhu cầu mua và kích hoạt một đợt squeeze.

3. Cơn sốt giao dịch từ nhà đầu tư cá nhân

Nhà đầu tư cá nhân trên các nền tảng như Reddit’s WallStreetBets có thể phối hợp mua vào, làm tăng nhu cầu và buộc các nhà đầu cơ bán khống phải đóng vị thế.

4. Cổ phiếu có lượng lưu hành thấp

Khi số lượng cổ phiếu có sẵn để giao dịch ít, nhu cầu có thể nhanh chóng vượt cung, dẫn đến những biến động giá cực đoan.

Hiểu Về Cấu Trúc Short Squeeze

Dưới đây là các giai đoạn chính của một đợt short squeeze:

1. Vùng giao dịch bình thường

• Đây là giai đoạn đầu tiên, khi cổ phiếu giao dịch trong một phạm vi giá thông thường mà không có biến động đáng kể.
• Nhà đầu cơ bán khống vẫn giữ vị thế của họ một cách thoải mái, kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ giảm.

1. Bứt phá short squeeze

• Một đợt bứt phá xảy ra khi giá cổ phiếu bắt đầu tăng bất ngờ, khiến nhà đầu cơ bán khống không kịp trở tay.

• Điều này có thể được kích hoạt bởi tin tức tích cực, nhu cầu mua gia tăng hoặc áp lực mua đột ngột.

1. Call ký quỹ & Leo thang đến mức tăng parabolic

• Khi giá tiếp tục tăng, các công ty môi giới phát hành call ký quỹ (margin call) buộc nhà đầu cơ bán khống phải mua lại cổ phiếu để tránh thua lỗ lớn hơn.

• Hoạt động mua bắt buộc này càng làm tăng nhu cầu, đẩy giá lên mạnh theo dạng tăng parabolic.

• Lúc này, các nhà giao dịch theo đà (momentum traders) và nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia, khiến giá cổ phiếu tiếp tục tăng vọt.

1. Vùng short squeeze

• Cổ phiếu bước vào giai đoạn cực kỳ biến động, khi giá tăng nhanh chóng và mạnh mẽ.

• Nhiều nhà đầu cơ bán khống buộc phải mua vào, tạo ra một vòng lặp tự củng cố khiến giá càng tăng cao hơn.

• Giai đoạn này thường đi kèm với khối lượng giao dịch lớn, sự chú ý của truyền thông và hoạt động đầu cơ mạnh mẽ.

1. Đỉnh short squeeze

• Đỉnh điểm của short squeeze được xác lập khi áp lực mua bắt đầu suy yếu.

• Những nhà giao dịch vào lệnh muộn có thể bị kẹt ở mức giá cao nhất, dẫn đến một đợt giảm mạnh khi cổ phiếu quay về mức giá hợp lý hơn.

• Sau short squeeze, cổ phiếu thường trải qua sự điều chỉnh lớn và trở về gần hơn với giá trị nội tại.

Ví Dụ Thực Tế Về Short Squeeze

Một trong những đợt short squeeze nổi tiếng nhất trong lịch sử xảy ra vào năm 2021 với GameStop (GME). Cổ phiếu này có tỷ lệ bán khống cực kỳ cao, và khi các nhà đầu tư cá nhân từ Reddit’s WallStreetBets bắt đầu mua vào ồ ạt, giá cổ phiếu đã tăng hơn 1.000% chỉ trong vài ngày.

Nhà đầu cơ bán khống, bao gồm cả các quỹ phòng hộ lớn, đã chịu tổn thất hàng tỷ đô la khi họ buộc phải mua lại cổ phiếu ở mức giá tăng vọt.

So Sánh Short Squeeze và Short Selling

Cách Nhận Diện Cổ Phiếu Tiềm Năng Cho Short Squeeze

Nếu bạn muốn xác định một cổ phiếu có khả năng xảy ra short squeeze, hãy xem xét các yếu tố sau:

• Tỷ lệ bán khống cao: Short interest ratio (số ngày để mua lại hết cổ phiếu bán khống) trên 5-10 ngày có thể báo hiệu một đợt short squeeze tiềm năng.

• Khối lượng giao dịch tăng đột biến: Sự gia tăng mạnh về khối lượng giao dịch có thể cho thấy nhu cầu mua vào tăng cao, báo hiệu một đợt squeeze đang hình thành.

• Giá tăng mạnh: Nếu một cổ phiếu bị bán khống nhiều vượt qua các mức kháng cự quan trọng, nhà đầu cơ bán khống có thể bị buộc phải mua lại cổ phiếu, khiến giá tăng nhanh hơn.

• Sự cường điệu trên mạng xã hội và nhà đầu tư cá nhân: Việc cổ phiếu được thảo luận nhiều trên Reddit, Twitter, và các diễn đàn tài chính có thể đẩy giá vào vùng short squeeze.

Tác Động Của Short Squeeze Đến Giá Cổ Phiếu

Short squeeze khiến giá cổ phiếu tăng vọt trong thời gian ngắn, thậm chí có thể tăng gấp đôi hoặc gấp ba chỉ trong vài ngày. Khi nhà đầu cơ bán khống vội vàng mua lại cổ phiếu, nhu cầu tăng mạnh, đẩy giá lên cao hơn. Điều này thu hút thêm nhà đầu tư cá nhân và các trader theo xu hướng, làm cho squeeze càng mạnh hơn.

Tuy nhiên, những đợt tăng giá này thường không bền vững. Khi áp lực mua giảm, giá cổ phiếu có xu hướng sụt giảm mạnh, khiến những người mua vào muộn chịu lỗ nặng. Short squeeze cũng tạo ra biến động cực lớn, khiến giao dịch trở nên khó lường.

Nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là quỹ phòng hộ, có thể chịu tổn thất nghiêm trọng, đôi khi còn gây ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường. Trong thời gian squeeze, giá cổ phiếu tách rời hoàn toàn khỏi giá trị nội tại, bị chi phối bởi lực cầu thay vì hiệu suất thực tế của công ty.

Mặc dù short squeeze có thể mang lại lợi nhuận lớn cho những người tham gia sớm, nhưng rủi ro cũng rất cao, thường kết thúc bằng đợt giảm giá mạnh.

Chiến Lược Giao Dịch Khi Xảy Ra Short Squeeze

Nếu bạn muốn tận dụng short squeeze để kiếm lợi nhuận hoặc tránh bị mắc kẹt, hãy cân nhắc các chiến lược sau:

Dành Cho Trader Muốn Kiếm Lợi Nhuận

• Giao dịch theo đà tăng (Momentum Trading): Mua khi khối lượng giao dịch và giá bắt đầu tăng mạnh.

• Mua quyền chọn mua (Call Options): Sử dụng hợp đồng quyền chọn để hưởng lợi từ đợt tăng giá với rủi ro giới hạn.

• Giao dịch theo điểm phá vỡ kỹ thuật (Technical Breakouts): Quan sát các mức kháng cự bị phá vỡ để xác nhận squeeze đang diễn ra.

Dành Cho Nhà Đầu Cơ Bán Khống Tránh Rủi Ro

• Theo dõi tỷ lệ bán khống (Monitor Short Interest): Tránh các cổ phiếu có tỷ lệ bán khống cao và có dấu hiệu tăng giá mạnh.

• Đặt lệnh cắt lỗ (Use Stop-Losses): Thiết lập mức cắt lỗ tự động để thoát lệnh nếu giá di chuyển ngược lại kỳ vọng.

• Phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn mua (Hedging with Call Options): Mua call options để bù đắp tổn thất từ vị thế bán khống.

Vai Trò Của Mạng Xã Hội Trong Short Squeeze

Mạng xã hội đã trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy short squeeze, với các nền tảng như Reddit, Twitter, YouTube và Discord giúp khuếch đại hoạt động của nhà đầu tư cá nhân. Các cộng đồng trực tuyến có thể lan truyền ý tưởng giao dịch nhanh chóng, dẫn đến hành động mua phối hợp và kích hoạt short squeeze.

Cách Mạng Xã Hội Ảnh Hưởng Đến Short Squeeze

• Phối hợp giao dịch của nhà đầu tư cá nhân (Retail Trader Coordination): Các nhóm như WallStreetBets trên Reddit đã góp phần thúc đẩy short squeeze ở GameStop (GME) và AMC, khi hàng nghìn trader đồng loạt mua cổ phiếu và quyền chọn mua.

• Hiệu ứng FOMO (Fear of Missing Out): Các bài đăng lan truyền tạo ra sự hưng phấn, thu hút nhiều trader tham gia và gia tăng nhu cầu mua.

• Thông tin lan truyền tức thì (Instant News Spreads): Các cập nhật về biến động giá cổ phiếu và tỷ lệ bán khống được chia sẻ nhanh chóng, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

• Tác động từ người có ảnh hưởng (Influencer Impact): Những dòng tweet từ nhân vật nổi tiếng, chẳng hạn như Elon Musk, có thể khiến cổ phiếu rơi vào tình trạng short squeeze.

Mặc dù mạng xã hội có thể tạo ra đợt tăng giá đột biến, nhưng nó cũng làm tăng tính biến động và rủi ro, vì các đợt tăng giá do tâm lý đám đông thường sụp đổ nhanh chóng.

Rủi Ro và Hạn Chế Của Short Squeeze

Short squeeze có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ cho một số nhà giao dịch, nhưng cũng đi kèm với rủi ro rất cao.

• Biến động cực đoan (Extreme Volatility): Giá cổ phiếu có thể lao dốc nhanh chóng sau khi tăng mạnh.

• Thiệt hại của nhà đầu tư bán khống (Short Seller Losses): Lỗ trong giao dịch bán khống là không giới hạn vì giá cổ phiếu có thể tăng vô tận.

• Nhà đầu tư cá nhân thua lỗ (Retail Investors Losing Money): Nhiều nhà giao dịch mua vào ở đỉnh, sau đó chịu lỗ nặng khi short squeeze kết thúc.

• Rủi ro thao túng thị trường (Market Manipulation Risks): Một số short squeeze liên quan đến chiêu trò “pump-and-dump”, khiến giá bị đẩy lên cao một cách nhân tạo trước khi sụp đổ.

Kết Luận

Short squeeze là một hiện tượng thị trường, trong đó nhà đầu tư bán khống bị buộc phải mua lại cổ phiếu khi giá tăng mạnh. Nó thường được thúc đẩy bởi tỷ lệ bán khống cao, các yếu tố tích cực và sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân.
Mặc dù short squeeze có thể mang lại cơ hội lợi nhuận lớn, nhưng nó cũng đi kèm với rủi ro cao và biến động mạnh, đòi hỏi nhà giao dịch phải cẩn trọng khi tham gia.